中国中铁排名2019全球最大承包商第2位

多元化配置的下行危险许多投资产品推销人员喜欢这样推销多元化配置理念：买入并且持有两种或者更多种价值不会同时上涨或下跌的资产。

三是操作策略，如资金成本和效率优势，较低成功率提高周转率。首先，和大家探讨一下我对主题投资的理解 主题投资是不容忽视和不容错过的机会，尤其是在改革变革剧烈的时期。

股市短期是投票机，长期是称重机。刺激的频率，至少是月度的。汽油国3升国5投资3000个亿，体量大。逻辑优势，比较好和比较灵活的分析方法，比较快的响应。主题筛选三特征，首先高大。

首先，什么时候最适宜做主题投资？无风险利率下行阶段。因为一旦拐弯，就容易由系统1交给系统2运行，这对于主题投资来说是比较致命的打击。这里，特别要补充两点，要指挥市场经济，如果不能搞清楚货币供求与经济增长间的一些基本原理，最终总会吃苦头的;搞房地产市场，如果不确立一个正确的发展导向，摇摇摆摆，任其向资产市场轨道滑去，最终免不了要经历或大或小的泡沫冲击。

后转任国务院发展研究中心金融研究所所长，开始了新的学者生涯。当时，本刊记者供职于《科技日报》社。在回归过程中，如果再过十年你回头看今天(指2011年)的货币供应和经济增长，还会感到是高的。面对由前期货币政策刺激起来的畸形的超级繁荣，遗留下了长期过剩的产能和僵尸企业，就要淘汰破产，要市场出清，相应地银行要减记资产，全社会的资产负债表要缩水。

应鼓励商业银行等金融机构、企业和居民所持人民币到境外贷款与投资，除同样能起到消化国内过多产能外，还有助于逐步追求和形成扩大中国政府的宏观调控空间，逐步提高中国的财政和货币政策在全球范围内进行财富再分配能力这一人民币国际化的根本目的。这既是出于对经济的考虑，同样也是出于对社会和政治大局稳定的考虑。

二是过度强调先进理念，把农信社过快合并成股份公司，合并成农村商业银行，追求现代治理结构。第五次信托整顿伊始，任中国人民银行非银行金融机构监管司司长，全面负责信托等各种非银行机构的全方位重整。25年前，1990年，当时年轻的学者夏斌供职于中国人民银行金融研究所,担任该所的国内金融研究室主任。……中国经济发展最大的挑战，其实不在经济本身，而在经济之外。

进入2014年前10个月月均增长又降到15.8%，这降速是否有过快过大之忧?在市场出清机制未落实，存在地方政府和房企较高融资能力的挤压，难怪出现一边在强调稳健货币政策，一边民营小企业融资仍不稳健，融资难、融资贵的问题始终得不到很好解决的现象。因为当时的背景是农村约有3000亿元资金流向城市，三农建设困难重重。绝不能刻木求舟、拔苗助长。虽然，自然法则让我们正步入老年，正相继退出领导岗位，但无论是作为学者，还是记者，都不能不以赤子之心，以极大的责任感和专业的态度关注中国经济前行的步伐。

即谨慎乐观是有条件的。在短期内，扩大人民币国际结算中的在途资金规模、在全球形成多个离岸市场中的人民币滞留，本身也均有助于部分冲减国内货币供应的压力。

至于围绕实现底线目标的货币政策手段，在学术理论上是对还是错，其溢出效应对他国是利还是弊，美国政府与美联储从来是不管不问，不在乎的。只有做好了防意外准备，才能从容有备，真正去实现经济软着陆。

金融中心、外汇储备、人民币升值、正利率、世界货币体系、个人投资，从一些地方的典型金融行为到全国金融所面临的大课题，从个人理财到宏观调控，从国内到国际，涉及当前和今后我们正在遇到、所关心和需要关注的10个重要话题。于是，在2015年的早春，在北京中南海墙外玉兰树初萌花蕾的时候，学者夏斌与记者别清河有了一次关于中国金融未来走势的对话。其后，夏斌任中国人民银行政策研究室副主任，恰遇第一次中央金融工作会议召开，他参与了党中央国务院文件的起草。可以说《十问中国金融未来》只是《中国金融战略：2020》的附产品而已。现在进入2015年，对经济增速的下行，大家已慢慢接受了这个曾经不太愿意接受的事实。但是，这是纯经济面的分析，尽管其中还会有磕磕碰碰，有曲折。

②除20国基础设施银行、金砖银行、丝路基金外，应两条腿走路，尽可能绕开意识形态、地缘政治因素对我国战略实施的负面影响，充分发挥市场力量，鼓励民间及国内金融机构与境外机构合资成立各类中外合资银行、基金等银行、非银行机构，去实施一路一带和亚太经济一体化战略。此后，夏斌逐步进入中国政府智囊的核心圈。

这批干部如何涌现?就得靠体现人民意愿的选人用人的制度建设，靠科学决策的制度建设，靠依法治国。她无非是想说我亲历了30多年的金融改革，30多年的改革经历，为我思考问题提供了大量的源泉，确实也为我后来对中国金融战略的长期思索提供了可贵丰富的材料。

中国已作为世界大经济体之一，面对企业走出去问题，不仅具有短期的经济意义，同时具有大国外交和地缘政治的长远意义。结构调整阵痛期，调整意味着什么?意味要深化改革。

现任国务院发展研究中心金融研究所名誉所长，国务院参事等职。记者：我们注意到，早在1998年前后，当时的国务院总理朱镕基准备去江苏调研农村信用社改革前夕，当时的国务院研究室主任魏礼群征询你意见时说，若让总理就农村金融改革说一句话，应该说什么?听说你当时很干脆、明了的回答是：应让总理响亮叫出让农村的资金回到农村去的口号。前不久，我到加拿大和美国等地访问，看到那里的大学和金融机构，已把此书列为其工作人员必读的书之一。从整个农村金融活动看，上述提到的机构占市场份额并不大，市场份额占比大的是农村信用社。

但是这一指标近几年增幅波动太大，很不稳定、不稳健。农村金融工作的重点，还是首先要把广泛分布在广大农村的最大量的、最普遍的农村信用合作社搞好，这是农村金融的本。

其结果，往往把村镇上的农户忘了，或者照顾不上了。现在10多年过去了，你对中国农村金融未来走势又有怎样的判断? 夏斌：近几年，我对农村金融问题关注不多，但是也看到了村镇银行、小贷公司以及互助基金发展较快。

记者：基于上述底线思维的思考，你认为当前应当如何把握经济宏观调控技术? 夏斌：我在2014年6月撰写的当前的经济困局与应急对策文中曾谈及四部分内容：一、当前经济走势关键看房市;二、房市下跌已成必然定势;三、系统性风险的引发、传递及后果;四、非常时期的非常对策，并提出了政策建议16条。社会融资量的季度增量，2011年四季度环比增长48%，2012年四季度环节只增长2.4%，2013年四季度又增长12%。

这是一次相约了25年的专访。在此方面，除需配合资本账户有关规定之外，应彻底放开企业、加快放开自然人的本币与外币跨境直接投资中的各种行政限制。建议应由国务院或国务院授权央行统一加以协调，提高整个宏观的调控水平与效率。在引导新兴产业发展的同时，也在鼓励更多的企业走出去。

只要金融体系是基本稳定的，就能确保整个经济运行基本稳定，不会硬着陆，这是在经济增速合理下行内货币政策调控的底线，也是任何一个国家政治、经济、社会运行的必需。我们能容忍下到什么地步?底线在哪?我认为：一是稳就业，稳住社会能容忍的较低的失业率;二是稳风险，在经济增速下降中允许一些企业破产，市场出清，但不能引致传染以致最终导致系统性风险的爆发。

最后，货币政策的调控同时要有准备，要与其他政府部门紧密配合，做好房市和经济增速如果出现断崖式下跌的政策储备。再直白的说，在战略目标实现前的过度期内，在中国境内，金融应充分市场化、自由化，越快越好。

夏斌说，咱们是同龄人，又都下过乡，知道中国最真实的情况，现在咱们又正年富力强，正是干事的时候，要那些虚名干啥?专访还是再等等吧! 这一等，就是25年! 25年间，记者与夏斌职务和工作都有了变化。调控中不要太在乎M2多增长半个百分点还是少增长半点百分点的目标。

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